中国电影的前世今生：2025年营收48.33亿行业居首，净利润1.32亿位列第五

摘要：中国电影成立于2010年12月9日，于2016年8月9日在上海证券交易所上市，注册地址为北京市，办公地址也在北京市。它是影视全产业链布局龙头，核心业务覆盖影视制片制作、发行、放映及影视服务等，在进口片发行方面优势显著。

中国电影成立于2010年12月9日，于2016年8月9日在上海证券交易所上市，注册地址为北京市，办公地址也在北京市。它是影视全产业链布局龙头，核心业务覆盖影视制片制作、发行、放映及影视服务等，在进口片发行方面优势显著。

中国电影主营业务包括影视制片制作、电影发行、电影放映及影视服务业务，所属申万行业为传媒 - 影视院线 - 影视动漫制作，所属概念板块有中盘、小盘股、文创玩具(谷子经济)。

经营业绩：营收行业第一，净利润第五

2025年，中国电影营业收入达48.33亿元，在15家同行业公司中排名第1，远高于行业平均的14.9亿元和中位数9.18亿元，行业第一名中国电影48.33亿元，第二名光线传媒40.4亿元。主营业务构成中，发行板块21.44亿元占比44.36%，放映板块9.26亿元占比19.15%，创作板块7.48亿元占比15.48%，科技板块7.07亿元占比14.63%，服务板块2.63亿元占比5.45%，其他(补充)4488.41万元占比0.93%。净利润为1.32亿元，行业排名第5，行业第一名光线传媒16.42亿元，第二名华策影视2.38亿元，行业平均为 - 1.11亿元，中位数为 - 1555.95万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2025年中国电影资产负债率为39.62%，去年同期为39.10%，低于行业平均的46.88%。从盈利能力看，2025年毛利率为14.77%，去年同期为19.96%，高于行业平均的1.52%。

董事长傅若清薪酬70.12万元，同比减少13.21万元

控股股东和实际控制人均为中国电影集团公司。董事长傅若清，1964年3月出生，工商管理硕士，教授级高级工程师等，现任公司董事长等职，2025年薪酬70.12万，较2024年的83.33万减少13.21万。总经理李现曾，1975年12月出生，法学硕士，现任公司副董事长、总经理等职，2025年薪酬10.49万。

A股股东户数较上期增加11.40%

截至2025年12月31日，A股股东户数为16.44万，较上期增加11.40%；户均持有流通A股数量为1.14万，较上期减少10.23%。截止2026年3月31日，中国电影十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股1460.65万股，相比上期增加226.51万股。南方中证500ETF位居第七大流通股东，持股574.03万股，相比上期减少530.49万股。广发中证传媒ETF联接A位居第八大流通股东，持股491.01万股，为新进股东。

国海证券指出，2025年公司营收48.33亿元，归母净利润1.17亿元。业务亮点如下：一是创作板块收入增长但利润承压，储备影片丰富，有80余部项目正在创作开发；二是2026年进口片大片云集，有望带动发行业务增长；三是电影放映业务较稳健，影院持续动态调整；四是科技业务将持续开拓国内外市场，扩大CINITY（CLED）品牌效应与规模优势。该机构预测公司2026 - 2028年营业收入为50/56.84/60.38亿元，归母净利润为3.02/4.08/4.80亿元，对应PE为91/68/58X，首次覆盖给予“买入”评级。