摘要：合计涉及1.37亿股公司股份，占其所持股份的48.70%，占公司总股本的10%，冻结起始日期为2025年3月31日，冻结结束日期为2028年3月30日。

海闻社观察 电影工业化不是复制粘贴。

都知道电影行业难，但没想到电影业大佬也这么难。

4月3日晚间，博纳影业发布公告称，公司实控人于冬的股份被北京市第二中级人民法院冻结了。

合计涉及1.37亿股公司股份，占其所持股份的48.70%，占公司总股本的10%，冻结起始日期为2025年3月31日，冻结结束日期为2028年3月30日。

公司表示，这是于冬的个人事项导致的，和公司无关，不会有平仓、强制过户乃至控制权变更的风险。

于老板其人，出生在北京，真是科班出身，毕业于北京电影学院管理系，当年也曾经是北影厂最年轻的科级干部。

后来下海成立了博纳影业，成为了国内民营电影发行的开端。

一开始，博纳都是在港片界混，毕竟当年香港的电影行业更加繁荣。

不说一开始的《我的兄弟姐妹》，后来不少港片都是博纳投资，比如《十月围城》《桃姐》《一代宗师》《无双》等。

后来，港片的时代落幕，但这也使得博纳迎来了真正的巅峰。

主旋律商业片，这是博纳给出的参考答案。

2014年，于冬担任监制，找来了徐克一起重拍《智取威虎山》，小成本轻松拿下超过8亿元的票房，震撼了整个业界。

2016年和2018年，博纳找来了香港导演林超贤，迅速复刻了《湄公河行动》和《红海行动》，分别拿下11.86亿元和36.5亿元的好成绩，“山河海三部曲”成为了主旋律电影商业化的教科书模版。

2021年国庆档，博纳一部《长津湖》造就了主旋律大片的巅峰，超过57亿元票房成为了无法复刻的奇迹。巅峰之后，博纳影业也随之迎来了衰落。

2022年第一季度，博纳影业营收12.91亿元，净利润2.95亿元，此后的三个季度不仅收入均较第一季度大幅减少，且都出现了亏损。

财报显示，2022年~2023年，博纳影业实现营收20.12亿元、16.08亿元，同比分别下滑35.60%、20.06%；净亏损分别为7551万元、5.526亿元，同比扩大120.82%、631.86%。2024年，公司连续第三年亏损，预告中披露大约亏损6.37亿元~8.81亿元。

不是博纳影业没有延续成功模式的复刻，相反，公司复刻得更加努力了，但反响却明显和之前形成了落差。2023年的《无名》和2024年的《刀尖》，成绩与口碑都不太好。

2025年春节档，公司背水一战《蛟龙行动》，却还是迎来了滑铁卢。

该片春节档累计票房不足4亿元，片方分成仅1.3亿元，远低于10亿元制作成本。豆瓣评分仅有6.6分，观众质疑剧情逻辑硬伤、角色塑造扁平，

结果于老板当时还觉得很气愤，说“打一星的都是黑水”，生气的观众随即连着人也一起攻击了。

本质上，主旋律商业片模式是脆弱的、单一的。

于老板说《哪吒》优秀，但是制作难度大，时间周期长，还是得上重工业电影。博纳拍的都是认真塑造的大戏，至少比小成本捞钱的电影好。

但是他没有想过，观众看电影，就是看个情感共鸣。小成本爆米花让大家开心了就是成功的，工业化大片让大家看爽了也是成功的。

你再努力，观众失望就是失望，只能说明公司的项目与当下观众的审美出现了偏差。

当前，新生代观众对“宏大叙事”审美疲劳，从今年春节档来看，大家还是更乐意看《哪吒2》《唐探1900》，博纳用2017年的剧本讲2025年的故事肯定行不通。

为了应对危机，博纳影业也做了一些努力。但近几年推出的《传说》《红楼梦之金玉良缘》等非主旋律影片均告失败，公司创作路径明显出现了依赖，最后只能继续押注《克什米尔公主号》《四渡》等主旋律新片，但如此简单的模式复刻不可逆地走向衰退是必然。

当主旋律红利消退、流媒体颠覆观影习惯、Z世代追求圈层化表达时，内容创新力与生态重构能力才是生存之本。不是说能烧钱投大片就是工业化了，电影工业化理应在拥有更强大的资金与技术实力的同时，给予观众更多元的体验，而不是强行灌输片方的审美。

于老板的股份质押未必真有那么急迫，但博纳影业的创作基因的救赎刻不容缓。文化能力是软实力也是硬实力，只有能够再造就一个新模式的爆款，博纳影业才有机会在未来的电影行业继续保留一席之地。

来源：海闻财经一点号