摘要：中国电影成立于2010年12月9日，于2016年8月9日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于北京市。它是国内影视行业的全产业链龙头企业，拥有影片进口业务的唯一经营资格，在行业内具有显著的资源和渠道优势。

中国电影成立于2010年12月9日，于2016年8月9日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于北京市。它是国内影视行业的全产业链龙头企业，拥有影片进口业务的唯一经营资格，在行业内具有显著的资源和渠道优势。

中国电影主营业务涵盖影视制片制作、电影发行、电影放映及影视服务业务，所属申万行业为传媒 - 影视院线 - 影视动漫制作，涉及影视传媒、影视动漫、人工智能核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润第五
2025年三季度，中国电影营业收入29.28亿元，行业排名2/15，高于行业平均数10.07亿元和中位数4.04亿元，行业第一名光线传媒营收为36.16亿元。当期净利润8572.13万元，行业排名5/15，高于行业平均数6378.49万元和中位数 - 1398.3万元，行业第一名光线传媒净利润为23.33亿元，第二名捷成股份为2.16亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
2025年三季度，中国电影资产负债率为39.34%，低于去年同期的41.18%，也低于行业平均的44.28%。当期毛利率为15.98%，低于去年同期的23.08%，但高于行业平均的0.44%。

董事长傅若清薪酬83.33万元，同比增加10.86万元
中国电影控股股东和实际控制人均为中国电影集团公司。董事长傅若清出生于1964年3月，工商管理硕士，教授级高级工程师，现任公司董事长等职。其2024年薪酬83.33万，较2023年的72.47万增加10.86万元。总经理李现曾出生于1975年12月，法学硕士，现任公司副董事长、总经理等职。

A股股东户数较上期增加102.30%
截至2025年9月30日，中国电影A股股东户数为14.76万，较上期增加102.30%；户均持有流通A股数量为1.27万，较上期减少50.57%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股1204.30万股，相比上期增加352.63万股；南方中证500ETF位居第六大流通股东，持股1086.57万股，相比上期减少19.60万股。

华泰证券指出，2025年上半年中国电影归母净利润 - 1.10亿元，业绩下滑主因公司主投主控影片票房不及预期，但后续众多项目待映及制作中，期待业绩回升，维持“增持”评级。业务亮点如下：1. 截至25H1，共发行影片315部，实现票房238.49亿元，占全国票房总额的90.39%；发行进口影片89部，累计票房15.98亿元，占同期进口影片票房总额的65.58%。2. 放映业务方面，旗下控参股院线和控股影院合计覆盖全国24,856块银幕和309.58万席座位，银幕市场占有率为31.27%。3. 截至25H1，正在创作开发中项目近90个，其中原创项目近50个。预计25 - 27年归母净利润3.09/6.34/7.39亿元，给予26年估值PE 42X，对应目标价14.26元。

中金公司指出，综合考虑大盘票房压力与公司暑期档重点影片表现超预期，维持25/26年收入与盈利预测不变，维持跑赢行业评级，上调目标价16.9%至13.8元。业务亮点如下：1. 2Q25利润好于预期，主要因公司成本控制好于预期。2. 1H25公司主导或参与出品影片14部，实现票房60.8亿元，占国产片票房近23%。3. 1H25新开控股影院3家，因优化经营关停6家，期末存续营业122家，单银幕产出同比提升9%至45.6万元；控参股院线合计新加盟影院88家，中影院线、中影南方院线票房排名保持行业领先。4. 2025年暑期档参投影片《南京照相馆》口碑及票房表现亮眼，或贡献公司3Q25业绩。

图：中国电影营收及增速

图：中国电影净利润及增速

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来源：新浪财经