摘要：迈克尔·伯里因电影《大空头》中的原型角色、曾精准预言2008年美国次贷危机而闻名。这位投资人近日在自己的Substack平台发文称，他已经通过买入iShares半导体ETF（SOXX）的看跌期权，建立了新的空头仓位。这批期权到期日为2027年1月，行权价为33

就在费城半导体指数连涨创下新高之际，美国知名大空头宣布做空了。

迈克尔·伯里因电影《大空头》中的原型角色、曾精准预言2008年美国次贷危机而闻名。这位投资人近日在自己的Substack平台发文称，他已经通过买入iShares半导体ETF（SOXX）的看跌期权，建立了新的空头仓位。这批期权到期日为2027年1月，行权价为330美元。

这一操作发生之际，费城半导体指数正创下史无前例的连续18个交易日上涨纪录。伯里认为，该指数最终会回落，目前这轮上涨更多是由技术性因素推动，而不是由基本面支撑。尤其是在市场普遍围绕“大规模数据中心扩张导致芯片短缺”这一叙事展开时，伯里对后市保持谨慎。

伯里将费城半导体指数这轮历史性连涨归因于技术面驱动，而非坚实的基本面支撑。他的看空观点，正好出现在当前市场核心叙事聚焦芯片短缺、尤其是数据中心大规模扩张带来的需求之际。伯里的策略表明，他认为这些技术性因素很难长期持续，半导体板块可能已经接近回调窗口。

本周五，英特尔公司发布爆炸性销售预测，推动科技股大涨。纳斯达克100指数上涨1.9%，创历史新高，AMD和ARM等芯片股贡献了主要涨幅。与此同时，标普500指数上涨0.8%，同样创下历史收盘新高，并实现连续第四周上涨——这是其自2024年以来最长的连涨周数。

英特尔这份财报发布之际，费城半导体指数（即SOX指数）正处于创纪录的上涨行情中。该芯片股指数周五上涨4.3%，将连涨纪录延长至18个交易日。投资者预计，在人工智能相关需求推动下，该行业将实现强劲增长。

自4月以来，伯里接连发布了一系列重要市场观点。一方面，他认为当前美股上涨行情尚未立即演变为灾难性崩盘；另一方面，他用数据指出，过去十年，华尔街系统性高估大型科技巨头真实盈利超过40%，如今普通投资者正在为此付出代价。

2025年年底，伯里宣布不再管理客户资金，转而专注于投资自有资本，并在Substack上分享投资策略。他长期质疑AI热潮，多次警告存在的估值过高、会计处理存疑、过度投资以及循环交易等问题。

jwview

此前曾做空英伟达

2025年11月，伯里在推文图表中，对比了Alphabet、亚马逊和微软在2018至2022年间云业务板块的增长情况与当前时期的差异，暗示本轮AI热潮的回报率实在太低。这呼应了目前市场上愈发盛行的一种担忧——即就像互联网泡沫初期对光纤资本支出的大规模过度投资那样，当前人工智能泡沫中的众多龙头企业最终也可能将轰然倒塌。

据CNBC报道，Michael Burry管理的Scion Asset Management最新披露的2025年三季度13F报告显示，该公司针对Palantir的看跌期权名义价值高达9.12亿美元（相当于500万股），针对英伟达的看跌期权名义价值达1.86亿美元，两者合计占到了公司投资组合权重的80%。

不过，Michael Burry在此后对此进行了辟谣。他回应道：“我买了5万份看跌期权，每份价格1.84美元。每份合约对应100股股票。总共只花了920万美元，不是9.12亿美元。”

值得注意的是，尽管伯里在次贷危机期间一战成名，但其实他当时的判断和出手也提前了约两年，尽管最终交易方向正确，但相关CDS的持有成本一度仍令其损失惨重。

此外，伯里近年来也并非没有失败的先例——他上次试图捕捉市场顶部是在2023年1月，当时他的一则推文只有一个词：“Sell(卖出)”。然而不久后，他就承认自己错判了形势。

中新经纬综自中国基金报、券商中国、第一财经、财联社等

编辑：王玉玲 责编：罗琨

来源：新浪财经