摘要：春节未至，票房大战已硝烟弥漫。8部大片集体定档，拉开“史上最长春节档”的序幕。截至2月9日，预售总票房已超4600万元，资本市场闻风而动，影视股全线飘红。

当《飞驰人生3》在春节档的赛道上一骑绝尘，它的“金主”们早已笑得合不拢嘴。这不仅是电影的较量，更是一场资本与产业的盛宴。

春节未至，票房大战已硝烟弥漫。8部大片集体定档，拉开

“史上最长春节档”

的序幕。截至2月9日，预售总票房已超4600万元，资本市场闻风而动，影视股全线飘红。

当观众在纠结该为哪部片子买单时，精明的资本早已在幕后布好棋局，静待这场年度消费盛宴的红利。在这场押注国民娱乐的豪赌中，哪些公司是真正的“幕后赢家”？

今年的春节档，呈现出“多强争霸”的格局，但《飞驰人生3》、《惊蛰无声》和《镖人：风起大漠》凭借超高“想看”热度，构成了第一梯队。这三部电影的票房之争，实则是其背后庞大出品方联盟的实力对决。

《飞驰人生3》

无疑是头号种子，其出品方堪称中国电影产业的“全明星队”。从上游的内容制作公司亭东影业、光线传媒，到中游的发行巨头猫眼娱乐、中国电影，再到下游的院线霸主万达电影、横店影视，博纳影业等也位列其中。这几乎意味着，无论电影在哪个环节赚钱，利润都会流入这个“共同体”的口袋。这种从制作、宣发到放映的全产业链布局，最大限度地锁定了票房收益。

相较之下，《惊蛰无声》和《镖人：风起大漠》的资本结构更为聚焦。两部电影的主出品方都是

大麦娱乐

。这家背靠阿里巴巴的娱乐巨头，正凭借其在内容制作和IP运营上的强大实力，在春节档谋求关键一席。与此同时，作为“国家队”代表的中国电影也深度参与了这两部影片的投资出品，其行业定海神针的作用凸显。

除了押注头部大片，那些眼光独到、策略清晰的公司在市场中也格外耀眼。

横店影视

便是典型代表。它不仅是《飞驰人生3》的出品方，更是一手抓住了春节档的“王炸”和“定海神针”——《熊出没·年年有熊》。作为《熊出没》系列的第12部电影，该IP已累计吸金超81亿元，拥有最稳定的家庭观影基本盘。横店影视凭借这一组合，稳稳地吃到了春节档最确定的两块蛋糕，其股价在节前已收获6天5板的惊人表现也就不足为奇了。

而像

中国电影

这样的“全能型选手”，其投资策略堪称“广撒网，重捕鱼”。除了上文提到的三部头部大片，它还参与了动画片《星河入梦》等影片的投资。这种覆盖多类型、多梯队的布局，使其几乎不受单部影片口碑或票房波动的影响，只要大盘向好，它就能稳定受益。

在内容为王的时代，拥有强大IP储备和开发能力的公司，其价值远不止于一部电影的票房。

春节档的较量，本质是IP的较量。《飞驰人生》系列经过前两部的积累，已成为国民级喜剧IP。《镖人：风起大漠》改编自现象级国漫，其电影成功与否，直接关系到后续庞大动漫、游戏、衍生品市场的开发。这意味着，像

光线传媒

这样成功打造了“哪吒”系列等顶流IP的公司，其估值逻辑已超越了单片票房，而在于其持续生产爆款IP的“内容工厂”能力。

市场早已用真金白银为这场春节档盛宴投票。2月9日，影视院线板块集体爆发，上海电影、横店影视、博纳影业等多股强势涨停。这既是对春节档短期票房预期的直接反应，更是对行业龙头公司中长期竞争力的重新定价。

一个更为深刻的趋势是，资本对影视公司的押注，正从单一的“票房赌徒”心态，转向对其全产业链整合能力和IP生态运营能力的综合评估。能打通从内容创意到影院终端，再到衍生消费整个链条的公司，正获得更高的估值溢价。

然而，狂欢之下亦有隐忧。2025年春节档在《哪吒之魔童闹海》的带动下创下95.14亿元的历史新高，这为2026年留下了极高的比较基数。机构普遍预期，今年总票房或将在75亿至80亿元区间，同比或有回落。春节档不仅是公司的摇钱树，更是一块检验中国电影工业成色的试金石。

这场票房盛宴，最终会以怎样的数字落幕，悬念犹存。但对那些早已将棋子布向产业深处、手握核心IP与渠道的“受益公司”而言，无论单年票房如何起伏，它们都已在构建穿越周期的能力。当观众散场，资本留下的，是一个更具韧性也更为成熟的中国电影产业新图景。

来源：空袋影院