摘要：作为詹姆斯·卡梅隆耗资33亿元打造的视听盛宴，这部电影原本被视为2025年贺岁档的“救市主”。然而，上映后的票房表现却给火热的资本市场泼了一盆冷水。

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本文作者：余皓 | 前商业财经资深记者

备受全球瞩目的好莱坞巨制《阿凡达3：火与烬》终于正式登陆中国内地院线。

作为詹姆斯·卡梅隆耗资33亿元打造的视听盛宴，这部电影原本被视为2025年贺岁档的“救市主”。然而，上映后的票房表现却给火热的资本市场泼了一盆冷水。

从预售时的“狂欢”到上映后的“冷静”，《阿凡达3》不仅在挑战观众的膀胱，更在考验中国资方老板们的心脏。

截至12月21日中午，根据灯塔专业版数据显示，《阿凡达3》在中国内地的累计票房突破3亿元人民币。

虽然对于普通电影来说，这已是不俗的成绩，但对于顶着“影史第一IP”光环的《阿凡达》系列而言，这个开局不仅谈不上惊艳，甚至可以说是“遇冷”。

《阿凡达3》上映前媒体预测其内地总票房有望冲击30亿，但根据首日及次日的实际走势，AI票房预测已大幅下调。目前灯塔专业版对其最终总票房的预测仅为10.06亿元。

《阿凡达1》在2010年上映时其在中国内地的总票房约为17.15亿元（全球票房约合人民币超200亿元）。《阿凡达2：水之道》2022年上映时面临疫情冲击，依然在中国内地拿下了16.97亿元的票房成绩。

换言之，在银幕数量剧增、票价上涨的2025年，《阿凡达3》的预测票房不仅难以超越15年前的第一部，甚至可能比《阿凡达2》还要缩水近40%。这种“一代不如一代”的市场反馈，清晰地表明了中国观众对于好莱坞特效大片的审美疲劳。

《阿凡达3》不仅是一部电影，更是中国影视资本的一场年终大考。对于考验背后的资方来说，几家欢喜几家愁。

作为进口大片的“御用”引进方和发行方，中国电影集团自然是《阿凡达3》背后的核心推手。

根据公司在12月10日投资者互动平台的回复，中影是该片的联合发行方之一。

此外，中影主导推广的CINITY影厅技术也是本次《阿凡达3》的重要卖点。尽管票房不及预期，但作为技术标准制定者和发行通道，中影依然能从每一张电影票中分得稳定的“过路费”，风险相对可控。

相比于中影的稳健，民营影视巨头博纳影业的日子则显得有些煎熬。

据媒体报道，在《阿凡达3》上映前后，博纳影业的股价经历了剧烈波动，市值在一周内蒸发近45亿元。

市场此前普遍预期，博纳作为国内头部的发行与院线公司，深度参与了《阿凡达3》的协助推广或院线排片。

但在2025年，随着观众口味的转向，单纯依靠“大制作”已难以撬动市场。媒体分析指出，“卡神”光环的失灵，直接导致了市场对深度绑定该类资源的博纳影业信心下挫。

据腾讯新闻早前报道，为了拉动中国票房，迪士尼与中国资方在宣发上可谓下足了功夫，甚至邀请了章子怡、孙俪等顶级明星进行中文配音。

这种“全明星配音”策略虽然为影片带来了早期的流量关注，甚至有传言称相关资方和明星能从中获得数千万甚至数亿的收益，但最终票房的转化率证明，明星光环在硬核科幻面前并未起到决定性作用。

《阿凡达3》票房不及预期的背后，是市场逻辑的深刻转变。

从行业人士评论来看，观众普遍承认《阿凡达3》的特效依然是“地球最强”，但在VR、AR和游戏画质飞速发展的2025年，单纯的视觉冲击已不再是稀缺资源。观众走出影院后，更多在讨论“三个小时太长了”、“剧情老套”，而非当年的“震撼”。

为了收回高昂的制作成本，本次《阿凡达3》在IMAX、CINITY等特效厅的票价依然高企。在消费趋于理性的当下，动辄一两百元的票价让许多非核心粉丝望而却步，导致影片失去了至关重要的“路人盘”。

还有最重要的一点，或许也是所有中国资方最不愿承认的事实：好莱坞大片在中国市场的“免死金牌”彻底失效了。

无论是漫威还是阿凡达，只要内容缺乏共鸣，中国观众不再会因为“进口大片”的标签而盲目买单。

《阿凡达3》的“遇冷”，给2025年的中国电影资本市场上了一堂生动的风险教育课。

对于中影、博纳等资方而言，依靠引进大片“躺赢”的时代已经结束。未来的收益，将不再取决于IP有多大、特效有多贵，而在于谁能讲出真正打动人心的故事。

正如一位投资者在社交媒体中的感叹：“阿凡达还是那个阿凡达，但中国观众已经不是当年的观众了。”

来源：变局TheChanges