摘要：但我会把握好一个度，我希望尽量写出心中所想，但不希望像户子一样消失，也不希望像某猫或某边一样被禁言，那么就要找好这尺度。

昨天和前天都没有更新，不是我没有时间，我大把的时间，去看了一部电视剧《去有风的地方》。

我不想把写作，当成一个每天必须完成的任务，希望每一篇文章，能言之有物。

一、今天的文章，可能有一点敏感。

但我会把握好一个度，我希望尽量写出心中所想，但不希望像户子一样消失，也不希望像某猫或某边一样被禁言，那么就要找好这尺度。

看网上一个帖子说我的风格，是金融界段子手，其实并非如此。

以我的性格特点，写的一般都是以高密度信息、理性分析、趋势判断为主，就好比前几天的一些文章，是高质量的。

比如 在10月20多号，我判断泡泡玛特的市场溢价出了问题，那么存货和股价也就难以支撑了。

写的时候泡泡玛特还是230多元，今天已经190多元，个人预计还会继续跌。

当一个网红消费品走下神坛的时候，很多东西是不可逆的。

在11月19日

我分析到：市场将迎来大幅波动，个人觉得，此时可降低杠杆，卸掉融资。分析组合的风险暴露，回避AI泡沫最严重的几个板块。

随着谷歌Gemini3的开发，没有用任何英伟达的GPU和Cuda生态，完全是用谷歌自己的TPU训练出来的，这意味着离开英伟达，依旧能做出全球顶尖的大模型，英伟达躺着赚钱的日子面临挑战。

AI的变局，可能就从卖铲子，到关注AI应用营收， 关注AI app 和变现的开始。

华尔街绝对不会让一家卖铲子的公司对于标普500的影响力如此巨大、这么久。

中国的AI软件公司，我能想到的，可能对标谷歌的，就只有腾讯，市占率领先，但是科技含量又没那么好（腾讯在创新上一般，但胜在微信的不可替代、软件覆盖人群多和变现能力强，和跟随战略），其他几家不大看得上。

这几天的市场变化，和我的判断是完全一致的。

二、最近的几个观察

平时喜欢在生活中观察一些细节，说几个最近注意到的事情吧：

第一个是在地铁站，某地铁公司（就不说哪个城市了）亲自开起了包子店，卖起了包子，它不但出租物业给商铺赚钱（租金挺高的，问过几个店主，好像一个月几万块），还亲自下场卖包子、早餐、小笼包。甚至到地铁口摆小车卖食品。

第二个是附近的公园最近办了个什么花展和咖啡节，我去看了一下，卖的咖啡很贵，好像有的40一杯，还有卖什么饮料的，最多的是卖烤肠的（为什么商贩喜欢卖烤肠，下次我专门写一篇）。

一个小的地摊租金，据了解是500一天，还是挺贵的，怀疑很多人收不回成本。

第三个是附近市中心的一个电影院关门了，但迟迟没有人接手，估计没人愿意继续做电影院。

三、说明什么问题？

首先，地铁公司和公园管理方（通常隶属于地方国资或市政）为什么这么做？根本原因可能是缺少现金流。

某地铁虽然是全国最赚钱的地铁公司之一，但其利润过去主要依赖“站城一体化”（TOD）开发，某地TOD指数连续4年全国第一，也就是靠房地产反哺地铁。

过去地铁一通，黄金万两，地铁线路推动房价上涨；但现在房地产下行，土地卖不动，地铁建设和运营的巨额债务压力陡增。

票价不能随意涨（关乎民生），那就只能在流量变现上做到极致——卖早餐就是“非票务收入”的自救。

公园以前是纯公共服务，强调公益性，现在必须盘活手里的每一寸资产。

于是，公园里的空地，在某些节日不再是免费的休闲区，而被划分为一个个“节日摊位”。这本质上是一种隐形的“地租”：向小商贩收租，来填补各自的缺口，蚂蚁肉也是肉。

至于电影院没人接手，说明已没有多少资本看好电影这个行业了，这和武侠书、邮票类似，成为大家都认为未来将下行的行业，已经被直播、短剧、网剧给淘汰了。

而且现在很多年轻人也不愿意谈恋爱了，电影院就失去了一些消费重要场景。

这一切都说明，我们正在经历一个从“做大蛋糕”转向“切分蛋糕”的阶段。对于普通人来说，这确实意味着未来生存的方式在发生变化。

普通人如果不改变策略，很容易成为炮灰。

四、给普通人的 5 条具体发展建议：

1. 现金流策略：哪怕“怂”一点，也要保住流动性

在未来的时期，现金流比资产重要一万倍。

• 不要轻易负债：除非是极具确定性的刚需（如必须住的房子且月供极低），否则严禁增加任何长期负债，不要乱买房。因为你未来的收入可能会波动，但债务是刚性的。

• 持有“能随时变现”的钱：把大部分资产放在高流动性的地方（如货币基金、国债逆回购、大额存单）。不要因为那一点点理财收益，就把钱锁死在甚至可能暴雷的信托或长期理财里。

2. 职业策略：要么做“不可替代的手艺人”，要么避开“中间层”岗位。

既然“地铁公司都来卖包子”，说明标准化、低门槛的工作是最容易被巨头或AI替代的。

• 避开“中间层”岗位：那些纯粹做“上传下达”、“协调”、“PPT汇报”的中层管理岗位最危险。

• 回归“手艺”：掌握一门离开了平台也能活的技能。比如：维修、高级护理、厨师、编程（特别是能独立开发产品的）、法律咨询、跨国电商。这种技能必须是能直接对C端客户收费的，这样你就有了脱离大公司体系的“逃生舱”。

3. 消费策略：从“伪精致”转向“隐形贫穷”

不要在面子上花一分钱，把资源全部砸在里子上。

• 断舍离“溢价消费”：砍掉那些为了发朋友圈而产生的消费（网红店打卡、奢侈品入门款）。去优衣库买基本款，去菜市场买菜，自己做饭。

我自己早餐吃12元麦当劳，午餐自己做成本仅10元，因为减肥不吃晚饭。

• 投资健康的身体：这是性价比最高的投资。在公立医院资源紧张、进口原研药逐渐稀缺的未来，一个健康的身体能帮你省下巨额的医疗费。

• 学会“反向消费”：利用信息差买尾货、临期食品、二手商品。这不丢人，这是聪明人保留子弹的方式。

4. 投资策略：放弃暴富幻想，拥抱“确定性”

• 不要碰“高杠杆”和“看不懂”的东西：远离垃圾资产、商铺或三四线城市的房产。

• 拥抱红利与垄断： 就像腾讯、电力、银行、高速公路。在市场下行时，分红是很好的慰藉。买入那些“就算经济变化，大家也得用它”的公司。

• 配置全球资产：通过QDII基金等合法渠道，适当配置一些与本国经济周期不完全同步的资产（如美债ETF、黄金ETF、标普500），对冲单一市场的风险。

5. 心态策略：降低预期，寻找“低成本的快乐”

这可能是最难的一点，但也是最重要的一点。

• 接受“平庸”：承认大多数人（包括自己）未来可能不会工资翻倍、职位晋升。接受这个现实，你就不焦虑了。

• 寻找“廉价多巴胺”之外的快乐：要学会寻找内啡肽。比如跑步、阅读、冥想、陪家人散步。这些快乐不花钱，但能让你内心强大。

• 建立“微小护城河”：不要想着改变世界，先保护好自己的小家庭。把家里的人际关系搞好，把孩子的教育规划得务实一点（不一定非要卷清北，培养一个健康、有人格魅力的孩子更重要）。

总结

今天的文章不是唱衰经济，经济有周期是很正常的，现在全球经济都差不多，各有各的优势，又各有各的问题。

比如前几天美国纽约新选出的市长埃里克.亚当斯还说，纽约人的日子早就苦透了，每4个纽约人就有1个生活在贫困中，大量低收入家庭的房租占到收入的50%或更多，无力负担生活费用。

没有完美的社会，也无法通过逃避解决问题，但就具体个体来说，每个人都需要去思考，自己在未来的生存路径。

在国内现在巨头下场竞争的时代，普通人要像“打不死的小强”一样生存，现金为王，降低预期，不要指望外界的兜底，必须构建自己的抗风险能力：

1. 体型小（低负债、轻资产）；

2. 生命力强（现金流充沛、身体健康）；

3. 不挑食（能弯腰赚钱，不在此刻追求面子）；

4. 跑得快（技能在身，随时能换个地方活）。

活着，并且健康地活着，等到下一个经济周期到来，这就是最大的胜利。

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仓都加满

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