摘要：“我们不能仅仅凭一份简单的质检报告来给公司估值。”说完，由刘德华扮演的张托德随即对直升机的零部件进行拆分，实打实地对这家准备上市的飞机制造企业重新估值。这是近日热映电影《猎金游戏》中的一个片段。

“我们不能仅仅凭一份简单的质检报告来给公司估值。”说完，由刘德华扮演的张托德随即对直升机的零部件进行拆分，实打实地对这家准备上市的飞机制造企业重新估值。这是近日热映电影《猎金游戏》中的一个片段。

援引上述片段，有业内人士向南都记者谈到，低空经济的发展又何尝不需要这样稳妥的态度？去年以来，低空经济迎来发展热潮，围绕于此，各种会展会议紧锣密鼓地进行，低空文旅等各种应用场景抓紧落地，资本资金加速涌入。但在此过程中，一些新涌现的概念能否落地、厂家产能是否与订单匹配、公众安全能否保障等问题，仍需要冷静思考。

如何让低空经济稳稳地飞起来？南都北京新闻中心开启“低空经济深调研”专题策划，通过深入行业的走访调研和对话，洞察行业发展中的“热”与“冷”。近日，南都“低空经济深调研”首站走进位于北京房山的航景创新（全称为北京航景创新科技有限公司），这家无人直升机领域的隐形冠军企业，在国内率先实现无人直升机携灭火弹进行森林灭火的应用创新。

南都记者走进航景创新生产车间。

反内卷呼声渐起：避免在相同赛道和场景上过度内卷

走进航景创新的生产车间，一款形似“灰色小胖墩”的纵列式无人直升机引起了记者的注意。据了解，这款直升机的型号为FWH-3000，是航景创新完全自主投入、设计的“明星产品”之一，属于重载型无人运输机，最大起飞重量2300公斤，最大任务载荷1000kg，机舱空间4.2m³，可搭载多种搜救和医疗设备，在紧急情况下可同时运送6名伤病员。另外几款身形较小的直升机上还标注着“甘肃应急”“石家庄消防”的字样。

“我们公司在创立之初就瞄准了重载机型这一赛道。”航景创新首席品牌官宋阳介绍说，另外，通过多年的实践积累，公司在森林灭火、应急通讯、高原和海岛运输、物资投送等应用场景方面积累了较成熟的经验，已与多地展开相关合作。

比如，2023年7月京津冀暴雨，航景创新的载重无人机协助北京防汛应急投送物资870公斤，累计飞行73架次。 再比如，今年5月，航景创新参与甘肃的应急森林灭火救援，利用无人机每日分时段巡查林区，2分钟内回传火情视频，同步通过喊话功能进行防火宣传。

南都记者注意到，今年以来，“低空+应急”“低空+消防”成为率先落地且被看好低空经济应用场景。

瞄准重载无人机、应急救援的应用场景，航景创新也经过对市场的摸索和考量。宋阳坦言，当前来看，以农林植保领域应用的小型无人机为例，小型无人机的成本和利润空间都较低，技术门槛相对不高，近年来这个赛道挤入了不少无人机企业，当前已经比较“卷”了。“公司发展需要走差异化道路，重载无人机技术门槛更高，而从市场需求来看，消防应急、货运的需求较大，是看得见、能落地的应用场景。”

南都记者关注到，对低空经济发展的“反内卷”，已有多位业内人士和专家开始呼吁。中国民航大学副校长吴仁彪表示，目前是群雄逐鹿，将来一定是“多足鼎立”。以飞行汽车和eVTOL（电动垂直起降飞行器）为例，目前30多家公司研制了近70多款不同构型的eVTOL产品，还有更多型号即将研制，如果产品种类太多，都难以规模化生产盈利，运维和培训成本也高，这也是传统通航产业发展慢的原因之一。另外，国企民企纷纷涌入这一赛道。对于企业来讲，也要防止一哄而上，避免过度内卷。

据国家发改委介绍，今年以来，整治“内卷式”竞争是目前各行各业都比较关注的内容，党中央、国务院已对此作出明确部署。当前，中国经济正处在新旧动能转换期，新产业新业态新模式竞相涌现，传统产业加快转型升级。在这个过程中，确实存在盲目跟风投资等扭曲市场机制的行为，必须加以整治。

航景创新FWH-3000纵列式无人直升机。

注重合规起步：谨防将训练飞行包装成观光体验

除了“低空+应急”，低空文旅这一应用场景今年以来正在加速落地。南都记者关注到，五一假期，上海、重庆、海南、浙江、广东、江苏、安徽等多地都推出了低空文旅项目，Cityfly成为人们假期旅游观光的热门选项。

然而，在蓝天俯瞰城市风光的同时，低空安全保障仍是关键。就在五一假期，个别地方出现了低空文旅安全事故，甚至出现了人员伤亡，引起社会广泛关注和有关部门的注意。

对此，国家发改委在5月20日的新闻发布会上进行了回应。国家发改委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，安全是低空经济发展的首要前提。我们正在推动属地政府和有关部门深入排査安全风险隐患，做好事故处置和问题整改;同时，我们将会同有关部门，举一反三，坚持管得住才能放得开，持续推动深化低空飞行安全监管体制改革、完善规则规制，进一步健全低空安全监管责任体系，切实加强行业准入和过程监管，促进低空经济安全健康发展。

在“低空经济深调研”首站中，宋阳也一再强调安全在低空经济发展中的重要性。她说：“低空产品制造不能‘炒概念’，概念炒作或许能带来短期利益，但也会导致盲目跟风，技术研发等都需要时间，短期快速增长的预期会让企业忽视研发、安全的重要性，以及产品实际落地的情况。”据介绍，航景创新所有机型通过极端环境测试，搭载多余度飞控系统，从而保障安全。

对于低空文旅事故的防范建议，宋阳说，此次事故暴露了行业安全监管的短板。建议严格资质审核确保运营企业具备适航认证与机组资质，杜绝“将训练飞行包装成观光体验”的现象；推动无人机黑匣子、实时监控系统的普及，利用AI和大数据预判机械故障；普及低空飞行风险认知，避免盲目追求“刺激体验”。另外，地方政府需落实项目安全评估，建立常态化停飞整改机制。

从今年年初各地发布的地方政府工作报告来看，山西、内蒙古、辽宁、江苏、湖北、广东、重庆、青海、新疆9省份提出要发展低空文旅这一应用场景，多地也强调了安全的重要性。比如贵州就提出有序发展低空经济，加快完善低空基础设施和配套保障服务，筑牢安全“底座”。

5月20日上午，国家发展改革委举行5月份新闻发布会。国家发展改革委政研室副主任、新闻发言人李超回应了五一假期个别地方出现低空文旅事故的问题。

造概念抢融资？需考量企业实际产量和交付能力

中国民航局数据显示，到2025年，低空经济市场规模将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元。万亿级的蓝海市场，让各路资本在低空经济领域抢滩登陆，A股市场敏锐地捕捉到了低空经济带来的机遇，涌现出一批技术领先、政策受益的龙头企业。

中建投证券投资银行部副总裁洪果向南都记者介绍，以2024年低空经济的投融资热度为例，确实比其他赛道更为火热，融资家数和金额都相对靠前，尤其是eVTOL领域。从融资轮次来看，A轮、B轮居多，许多公司都是近几年内进入这一赛道的。

资本热潮之下，企业如何拥抱资本？

宋阳介绍，在航景创新看来，融资能够给企业带来更充足的资金，从而投入生产研发，“这固然是件好事，但也需要多方面考量，尤其是要考虑企业的生产能力、产品应用等，能否匹配相应的融资。”

据了解，航景创新北京总部和山东枣庄工厂实现无人机研发、生产、试飞全链条覆盖，年产总计300架无人机。宋阳强调，企业的实际交付能力是一个重要的考核指标。

新华社照片，深圳（广东），2025年5月23日，参会者了解一款无人机产品。 以“步入低空经济新时代”为主题的2025第九届世界无人机大会23日在深圳开幕。同期举行的国际低空经济与无人系统博览会及第十届深圳国际无人机展览会吸引了国内外825家企业，携5000多款无人机系统装备产品进行现场展示。 新华社记者 毛思倩 摄

洪果也提醒，面对低空经济这一新赛道，投资者看到“热”的同时，也需关注潜在风险。首先，技术安全性至关重要，行业处于快速发展阶段，技术成熟度不高，航空产业容错率极低，一次重大事故可能对行业和监管机构产生负面影响。其次，政策方面，目前行业主要依赖政府推动和政策补贴，未来政府对产业的补贴力度将直接影响行业发展。此外，产业内公司盈利预期尚不明确，如果行业发展不及预期，短期内无法盈利，未来的资金投入将成为问题。

南都记者关注到，除了资本市场，国内多地也在密集设立行业基金支持低空经济的发展。对此，多位专家表示，各地要防止一哄而上、一哄而散。低空经济的爆发需政策、技术与市场的三重驱动。行业呼吁共建安全生态，推动低空经济安全健康发展，实现从“飞起来”到“用得好”的跨越。

采写：南都记者杨文君 发自北京

来源：南都N视频