摘要：据灯塔专业版数据，截至2025年2月6日18时，《哪吒2》票房（含点映及预售）已超60亿元，超过《长津湖》在2021年创下的57.75亿元票房第一纪录，夺得中国影视票房第一名。灯塔AI（人工智能）预测，《哪吒2》总票房将达到95.37亿元。

文｜《财经》记者 王颖 张建锋

编辑｜杨秀红

上映仅第九天，《哪吒2之魔童闹海》（下称《哪吒2》）登顶中国影史票房榜首。

据灯塔专业版数据，截至2025年2月6日18时，《哪吒2》票房（含点映及预售）已超60亿元，超过《长津湖》在2021年创下的57.75亿元票房第一纪录，夺得中国影视票房第一名。灯塔AI（人工智能）预测，《哪吒2》总票房将达到95.37亿元。

灯塔专业版数据显示，2025年春节档新片总票房（含点映及预售）已突破100亿元。其中《哪吒2》排片率超50%，超过其他春节档电影总和。

根据公开资料，《哪吒2》的出品方名单包括多家“光线系”公司和导演饺子（原名杨宇）的关联公司。作为主投主控方，光线传媒无疑将成为哪吒IP（知识产权）的受益者。

2月5日，蛇年第一个A股交易日，光线传媒开盘即涨停，收报11.44元/股，涨幅20.04%，涨停板上封单超15万手。这让公司的市值一举突破300亿元。2月6日，光线传媒股价上涨18%，收报13.5元/股，最新市值达396亿元。仅两个交易日，光线传媒总市值增长超百亿元。

《哪吒2》也将为光线传媒带来一个业绩大年。按照电影票房分配一般原则，投资方获得约40%的票房分账，若与导演饺子的公司五五平分，分账比例为20%（按最终票房95亿元测算，可分账约20亿元）。这意味着，仅上述一项分账收入，已经超过了光线传媒2023年全年15.46亿元的营业收入。

除了票房收入，光线传媒还联手万代南梦宫、泡泡玛特等推出了《哪吒2》的多种衍生产品，包括潮玩、手办、雕像、卡牌等，可满足不同人群的多样化需求。其中，与泡泡玛特合作推出的盲盒产品，上线即售罄，显示了爆款潜力。

2025年春节档电影中有多部“系列化”IP作品。“此次春节档的火爆印证了系列化IP的吸金效应。IP续作的成功离不开前作积累下的观众基础与口碑。”有分析师对《财经》表示，如今国产电影市场也步入大IP时代，IP衍生品也成为电影“标配”，影视产业链的商业化空间会更大。

《哪吒2》有多赚钱？

《哪吒2》屡创票房纪录，光线传媒自然赚得盆满钵满。

2月5日晚，光线传媒公告称，截至2025年2月4日24时，该影片在中国大陆地区上映7天，累计票房收入（含服务费）约为48.40亿元（最终结算数据可能存在误差），超过公司最近一个会计年度经审计的合并财务报表营业收入的50%。

截至2025年2月4日，公司来源于该影片的营业收入区间约为9.50亿元-10.10亿元（最终结算数据可能存在误差）。

目前，该影片正在热映中，在中国大陆地区的最终票房收入以中国大陆地区各电影院线正式确认的结算单为准；同时，该影片在中国大陆地区的版权销售收入及海外地区的发行收入等尚未结算。

据财报数据，光线传媒2024年前三季度营收、归母净利润分别为14.42亿元、4.6亿元，同比分别增长53.37%、25.08%，主要受益于2024年上半年《第二十条》等高票房影片的拉动。

东吴证券预计，《哪吒2》有望给光线传媒贡献11亿元-12亿元收入和8亿元-10亿元利润，并主要在2025年一季度业绩中体现，相关衍生品亦将贡献增量业绩。

2019年暑期档上映的《哪吒之魔童降世》（下称《哪吒1》），以超过50亿元票房，位居国内影史票房榜第五，曾为光线传媒创造了上市以来最好的营收表现。

2019年，光线传媒营收达到28.29亿元，同比增长89.7%，扣非后归母净利润同比增长405%，达到8.68亿元。

按照光线传媒2019年发布的公告，彼时票房成绩已超过8.99亿元的《哪吒1》，将给公司带来票房收入约为2.03亿元-2.43亿元。按此测算，最终拥有50亿元票房的《哪吒1》，给光线传媒带来的营收超过11亿元，约占当年光线传媒营收的四成。

除了票房收入，《哪吒2》的官方授权周边产品也销售火爆，“一吒难求”。

据了解，1月30日，泡泡玛特推出的《哪吒2》天生羁绊系列手办盲盒发售，单个盲盒发售价为69元，目前线上渠道显示已售罄。线下多地专柜及门店也已售罄。

据央视财经，《哪吒2》合作消费品牌达12个，其中9个为衍生品合作，与玩具品牌联名推出的盲盒产品在全国多地脱销，线上发货已排至4月20日后。

泡泡玛特天猫官方旗舰店显示，该系列手办盲盒销量已超5万份，预售发货日期已经排至6月15日前。

华泰证券称，光线传媒是中国动画电影领域龙头，其领先地位主要来自三方面：第一，对外投资众多业内优秀创作团队，与稀缺人才建立紧密合作关系；第二，对内组建动画制作团队，成立彩条屋和光线动画，并经过多年培育，探索有效方法论；第三，长年积累形成优质IP矩阵，加固护城河。

为何登顶票房榜首？

上映仅九天，《哪吒2》为何能登顶中国内地电影票房榜首并创造中国动漫电影的新纪录？

综合来看，相对较高的票房均价、排片率、口碑效应以及团队的精心制作，让《哪吒2》在2025年六部春节档电影中脱颖而出。

猫眼专业版数据显示，截至2025年2月6日13时，《哪吒2》平均票价为50元/张，位居中国内地电影票房总榜前十影片首位。其余九部影片中，平均票价为35元-49元/张。

其中，位居中国内地电影票房总榜第二位的《长津湖》于2021年上映，平均票价为46元/张；2017年上映的《战狼2》和2019年上映的《哪吒1》，平均票价均为35元/张。

而在2025年春节档六部影片中，《哪吒2》平均票价也不低。据猫眼专业版数据，2月5日，《哪吒2》平均票价为47.9元/张，低于《封神第二部：战火西岐》的48.4元/张，高于其他四部影片均价。

国泰君安称，在《哪吒2》高口碑的带动下，2025年春节档单片日票房连续逆跌，给予大盘强有力的支持。

“《哪吒2》比《哪吒1》视觉特效更好，预告片只是冰山一角，尤其最后大战那一部分效果做得太棒了，振奋人心。”一位观众老赵告诉《财经》，“申公豹单挑妖族大军”等三个画面让人印象最深，《哪吒2》剧情更加饱满，看到最后有点像《封神榜》，不只是哪吒的故事了。“如果想体验最佳的视觉体验，必须得看IMAX，值得二刷。”

“我觉得《哪吒2》的叙事非常完整，基本没有拖沓的地方，出场人物也非常多，这就满足了大家对新人物的好奇心，打斗场面非常精良，让人们看得过瘾。”动漫迷小白对《财经》表示。

另一位观众小刘亦对《财经》表示，《哪吒2》见证了国漫的崛起，激动之心难以言表，希望《哪吒2》能冲击全球影史票房。

较高的口碑，让《哪吒2》上映后，排片率快速提升。大年初一（1月29日），《哪吒2》排片占比为23.2%、黄金场次占比为25.7%，稍高于《唐探1900》。2月4日，《哪吒2》排片率和排片占比分别升至49.7%、56%，远高于《唐探1900》的23.8%、25.1%。

超60人的场均人数，彰显了《哪吒2》的吸虹效应。根据猫眼专业版数据，截至2025年2月6日13时，中国内地电影票房总榜前十名中，《哪吒2》场均人数为68人，高居榜首，《战狼2》以37人的场均人数位居第二。不过随着时间拉长，《哪吒2》场均人数或将下降。

《哪吒2》口碑较高的背后，是团队的用心制作。

据悉，《哪吒2》导演饺子集结“整个龙族最坚硬的龙鳞”，带领国内外100多个团队、4000多名制作人员踮脚“较真”，去够中国动画电影特效的“天花板”。

值得注意的是，《哪吒2》将在海外上映。1月26日，光线传媒在互动易上表示，《哪吒2》将在多个国家和地区上映，包括美国、加拿大、澳大利亚等超40个国家，《哪吒2》会根据海外上映情况结算相应的海外发行收入。

对于《哪吒2》后续表现，市场寄予更高的期望。灯塔AI预测，《哪吒2》总票房将达95.37亿元。

尽管2025年春节档票房收入已创新高，但仍有机构认为，春节档后电影市场依旧面临较大挑战，头部供给不足的问题仍然存在。

国泰君安表示，目前来看，除春节档，2025年上半年已定档的关注度较高影片仅《美国队长4》，待定档影片的整体制作体量亦不及春节档的作品，电影市场仍面临较大挑战，单银幕数据或有进一步下滑风险，可能会加速产业链各环节集中度提升的进程。

责编 | 秦李欣

题图｜视觉中国

来源：财经杂志视频