摘要：今年春节期间，国内多部热门电影上映，群众观影热情持续高涨。截至2月4日16时46分，2025年春节档（1月28日—2月4日）总票房突破92亿元，超越2024年同期80.16亿元。距离春节档期收官之际，消费潜力继续释放，"百亿春节档"就在前方。

今年春节期间，国内多部热门电影上映，群众观影热情持续高涨。截至2月4日16时46分，2025年春节档（1月28日—2月4日）总票房突破92亿元，超越2024年同期80.16亿元。距离春节档期收官之际，消费潜力继续释放，"百亿春节档"就在前方。

目前，《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》分列春节档票房榜前三位。

春节档向来是上市影企的“必争之地”，今年春节档电影除《熊出没·重启未来》由华强方特主导外，其余5部影片均由相关上市公司主导，阿里影业、万达电影、博纳影业、中国电影等参与出品多部春节档影片。

刷新纪录

春节档票房破92亿元

2025年春节档被称拥有“史上最强片单”，六部头部影片类型多元，共同角逐近百亿票房蛋糕。分别是：

神话史诗电影《封神第二部：战火西岐》，中国影史动画票房冠军续作《哪吒之魔童闹海》，武侠电影《射雕英雄传：侠之大者》，“唐探”系列新作《唐探1900》，军事动作电影《蛟龙行动》，合家欢动画电影《熊出没·重启未来》。

春节档电影市场热度持续攀升，大年初一单日票房和观影人次创新高，此后连续多日单日票房均突破了10亿元。根据国家电影局统计，2025年春节大年初一票房为18.05亿元；根据网络平台数据，大年初二至大年初七的单日票房均超过了10亿元。

据国家电影局统计，2024年全年电影票房425.02亿元，而2024年春节档（2月10日-2月17日）总票房达80.16亿，约占全年票房的五分之一。此前，国泰君安、中金公司分别发布研报，预计2025年春节档票房将突破84亿元、88亿元，目前，这一数字已被超越，最新数据显示，截至2月4日16时46分，2025年春节档（1月28日—2月4日）总票房突破92亿元。

灯塔专业版数据分析师陈晋表示，在上述六部影片中有五部为IP系列续作，“IP大战”成为2025年春节档重要特征。同时，春节档影片类型丰富，主创人员票房号召力强。至于区域方面，去年春节档冠军江苏省表现稳定，依然排名第一，山东、四川、重庆、广西则是同比票房提升最突出，整体上西南地区和华南地区同比表现优异。

断层领先

哪吒票房突破46亿元

今年春节档影片呈现“一超多强”局面，尤其是《哪吒之魔童闹海》票房走势“一枝独秀”，票房占据了春节档的半壁江山。

据猫眼专业版数据，截至2月4日18时，电影《哪吒之魔童闹海》票房突破46.85亿，进入中国影史票房榜前五。灯塔AI票房预测，《哪吒之魔童闹海》总票房可能会突破70亿元，将超越《长津湖》的57.75亿元，成为中国影史票房榜第一。

该影片是2019年7月上映的《哪吒之魔童降世》的续作，前作曾经创造了超50亿元的票房，是中国电影历史上票房最高的动画电影，今年的续作《哪吒之魔童闹海》在故事叙述和视觉效果上保持了前作的高水准，在角色塑造和情感表达上有了新突破。

值得注意的是，随着《哪吒之魔童闹海》的热映，不少城市专门为其开放了能容纳上千人的超大影厅——郑州奥斯卡会堂电影城开放了礼堂大厅，共有2450个座位，平时主要承接年会、演出等活动。上海大光明电影院的1号厅可容纳1300多人。

相较于《哪吒之魔童闹海》的强势表现，其他电影在票房和口碑上“相形见绌”——截至2月4日18点，除了《唐探1900》票房突破22.28亿，位列春节档第二名；《封神第二部：战火西岐》票房为9.86亿元，位列春节档第三名，《射雕英雄传：侠之大者》票房为5.78亿元，排名春节档第四名，《熊出没：重启未来》票房为5.06亿元，位列春节档第五名，《蛟龙行动》票房2.6亿元，位列春节档第六名。

含“A”量足

影视板块或迎来估值修复

今年春节档影片参与者中，A股公司“含量”极高，除《熊出没·重启未来》为华强方特主导外，其余5部影片，均由相关上市公司主导。

《哪吒之魔童闹海》的主投方、发行方是光线传媒。2019年，光线传媒主投主控的《哪吒之魔童降世》上映后，光线传媒当年收入利润大增，收入同比增长近90%至28.3亿元；扣非净利润暴增404.5%至8.67亿元。

《唐探1900》背后则站着万达影视、中国电影、猫眼微影、上海电影等公司；《封神第二部：战火西岐》由北京文化、阿里巴巴影业出品；《射雕英雄传：侠之大者》由中国电影、横店影业出品；《蛟龙行动》由博纳影业出品；《熊出没·重启未来》由华强方特、中国电影、横店影业、万达影视等出品。

从2024年三季报数据来看，部分公司业绩压力显著，春节档成为它们扭转局势的关键战役。从北京文化2024年三季报来看，公司业绩表现堪忧：营收仅0.99亿元，同比下降28.06%；归母净利润亏损0.4亿元，连续多个季度亏损。博纳影业2024年前三季度营业收入9.6亿元，同比下降27.35%；归母净利润亏损3.54亿元。而据万达电影披露的2024年业绩预告，其预计2024年亏损8.5亿元至9.5亿元。

不过，从目前来看，多家券商的预期较为乐观，蛇年春节票房收入强劲，影视板块或在春节假期结束后迎来估值修复。

中原证券研报指出，春节档是全年中最重要的档期之一，能够在较短的时间内释放大量的票房能量，因此也吸引了较多优质国产影片定档，影片的整体品质处于全年较高水平。叠加多地的观影补贴能够覆盖春节档，有助于进一步降低观影成本，刺激观众流入影院，释放电影消费潜力。春节档票房如有超预期表现有利于推动影视板块的估值回升以及业绩修复。

广发证券认为，供给改善有望带动观影需求回暖，预计2025年电影票房为479亿元至527亿元，同比增长13%至24%。

招商证券研报指出，光线传媒第一部《哪吒之魔童降世》共实现50.35亿票房，续作原班人马打造，有望延续第一部高票房。考虑到2024年第三季度公司业绩受到投资业务拖累，2025年公司后续在手储备片单丰富，维持“强烈推荐”投资评级。同时，招商证券也首次覆盖中国儒意，给予“增持”评级，预计2024年至2026年营业收入有望达到49亿、66.1亿及87.3亿人民币。

来源：第一风口