摘要：这些影片类型多样，涵盖了武侠、动画、神话、喜剧、动作、悬疑等多种元素。其中不乏改编自金庸经典武侠著作《射雕英雄传》的《射雕英雄传：侠之大者》，还有“我命由我不由天”的魔童降世续作《哪吒之魔童闹海》，以及一年半后归来的《封神》系列第二部《封神第二部：战火西岐》。

2024年，博纳影业预计公司的财务状况仍将面临挑战，归母净利润指标区间在-8.81亿元至-6.37亿元

标点财经、投资时间网研究员 吕贡

新春佳节日益临近，中国电影市场再度迎来一年一度的春节档。2025年春节档，多部影片蓄势待发，即将在银幕上展开一场激烈的票房争夺战。

这些影片类型多样，涵盖了武侠、动画、神话、喜剧、动作、悬疑等多种元素。其中不乏改编自金庸经典武侠著作《射雕英雄传》的《射雕英雄传：侠之大者》，还有“我命由我不由天”的魔童降世续作《哪吒之魔童闹海》，以及一年半后归来的《封神》系列第二部《封神第二部：战火西岐》。

此外，集合悬疑烧脑剧情的唐探系列片前传《唐探1900》、熊出没系列新作《熊出没·重启未来》，以及展现中国海军风采的《蛟龙行动》也将在春节档亮相。

据猫眼专业版实时数据统计，截至2025年1月25日11点13分，春节档新片的预售总票房榜单中，《射雕英雄传：侠之大者》《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》位列前三甲，预售数据均高达8000万元以上，而《射雕英雄传：侠之大者》的预售票房已突破两亿元大关。另外三部影片的预售数据也表现不俗，均实现千万级别的票房收入。拓普数据预测，2025年春节档的票房，有望打破2024年春节档票房记录。

受票房预测和春节档电影市场热度的影响，多只影视院线概念股在资本市场上迎来上涨，包括万达电影（002739.SZ）、上海电影（601595.SH）、慈文传媒（002343.SZ）、华谊兄弟（300027.SZ）、奥飞娱乐（002292.SZ）、博纳影业（001330.SZ）等，在2025年1月24日当日均实现不同幅度上涨，其中，博纳影业迎来涨停。

股价波动与管理层频繁变动

事实上，在过去一年里，博纳影业的股价走势并不稳定。2024年初几个月，博纳影业的股价持续在4元/股至7元/股上下震荡。同年5月中旬后，该公司股价突然遭遇大幅下滑，一路跌至9月18日3.87元/股的低位。

触底后，博纳影业的股价又迅速反弹，至2024年12月16日触及年内高点8.88元/股。紧接着，该股股价再度下行，跌至6元/股附近。截至2025年1月24日收盘，该公司收涨于6.23元/股，相较于年内高点，跌幅达到29.84%。

股价波动的同时，博纳影业的管理层也经历了较大变动。

2024年4月，博纳影业原董事会秘书兼公司副总裁黄明芳因退休申请辞去公司职务。随后，经董事长提名、董事会提名委员会、审计委员会审核，博纳影业董事会同意聘任何英为公司财务总监，并指定由何英代行公司董事会秘书的职责，以暂时填补这一空缺。

同年9月，何英正式被聘任为博纳影业的董事会秘书。但三个月后，因工作调整，何英申请辞去该公司董事会秘书职务，继续担任公司财务总监。当月，博纳影业聘任顾晓江任公司副总裁、董事会秘书职务。

2024年12月与2025年1月期间，博纳影业还收到另外两位高管的辞职报告。公司高级管理人员陈庆奕申请辞去副总裁职务；高愈湘申请辞去非执行董事职务及董事会审计委员会、提名委员会委员一系列职务。辞任后，两位高管将不在该公司及子公司担任其他任何职务。

管理层的稳定是企业持续发展的重要保障之一。频繁的管理层变动不仅可能影响到公司的战略规划和业务连续性，还可能引发投资者对公司未来战略和经营稳定性的担忧。这种担忧一旦形成，就可能会影响到市场信心，从而对股份产生一定影响。

票房下降预亏同比扩大

经营层面的持续亏损，同样值得留意。近年来，中国电影行业历经波折。2020年至2022年，受多重不确定性因素影响，中国电影行业遭受重创，票房和观影人次持续下滑，远未恢复到2019年的水平。2022年，全国电影市场总票房同比下滑36.38%，仅为300.67亿元，不足2019年的一半。直至2022年底，市场才开始显露复苏迹象。

在此背景下，深耕影视行业二十余年的博纳影业自2022年起陷入亏损态势。2022年和2023年，该公司归母净利润分别录得-7551.06万元和-5.53亿元。

2023年起，中国电影市场逐渐恢复。这一年，全国电影总票房重回增长，已恢复至2019年的85.45%。然而，博纳影业或由于主投主控的两部影片《无名》和《爆裂点》表现不及预期，未能扭转亏损局面。

时至2024年，博纳影业的电影业务和电影院业务亦受到冲击，全年投资与发行7部影片，票房成绩同比下降31.9%，旗下影院票房收入（不含服务费）也下滑31.2%。

据博纳影业近日发布的业绩预告显示，该公司预计2024年亏损规模同比扩大，归母净利润预估区间为-8.81亿元至-6.37亿元。2024年，博纳影业参投的《飞驰人生2》位列2024年度全国电影票房TOP2，且参投的另一部影片《狗阵》获得戛纳国际电影节奖项。但春节档后的市场表现相对平淡，该公司参投或发行的影片票房成绩不够理想。

面对电影及电影院业务的困境，博纳影业加大了对剧集业务的布局。公司联合抖音出品制作了国内首部基于AI大模型进行全流程制作的连续叙事科幻短剧《三星堆·未来启示录》，该短剧在播出期间全端传播总量超过1.6亿次。同时，公司参与出品的战争题材长剧集《上甘岭》，创下自2019年12月以来台播电视剧收视之冠。此外，博纳影业还在挖掘开拓影视IP多元化衍生品。

不过目前，博纳影业剧集、IP衍生品等其他业务尚不足以弥补电影及电影院业务出现的亏损缺口。2024年春节档后的平淡表现，使得博纳影业面临较大的经营压力。2025年春节档在即，博纳影业能否抓住这一机遇？

博纳影业营收和归母净利润情况（亿元）

数据来源：公司财报

来源：标点财经