摘要：截至2.19｜2026春节档票房31.5亿，同比下滑51%！背后10家上市公司几家欢喜几家愁

大年初三，年味正浓，2026年马年春节档的票房战也进入白热化阶段。

截至2026年2月19日（正月初三）23时40分，猫眼专业版数据显示，今年春节档总票房（含预售）已达

31.50亿元

，距离档期结束（2月23日）还有4天。但对比去年同期（2025年正月初三）的57.4亿元，今年前三天大盘同比下滑约

51%

，呈现“场次创新高、票价微降、大盘遇冷”的鲜明特征[superscript:4]。

这场全民观影盛宴的背后，集结了超50家出品方，其中10家核心上市公司深度布局，从主控发行到院线放映，票房的每一分波动，都直接牵动着它们的业绩与股价。今天就为大家全面复盘：春节档实时票房战况、与去年的核心差距，以及背后上市公司的盈亏格局，通俗好懂，建议收藏～

一、实时战报：截至2.19，春节档票房全貌（附影片排名）

先上核心数据，一目了然，避开复杂解读，重点看关键信息：

✅ 总票房：31.50亿元（截至2.19 23:40，含预售），档期（2.15-2.23）已过半，剩余4天需冲刺40亿以上，才能逼近业内最初90亿元的预测[superscript:4]；

✅ 排片与票价：初一单日排片56.46万场，刷新影史纪录；平均票价49.7元，较去年51.3元下降3%，叠加12亿元惠民补贴，票价更亲民[superscript:3]；

✅ 影片格局（断层领跑，分化明显）[superscript:4]：

1. 冠军：《飞驰人生3》（16.03亿，占大盘50.9%）—— 韩寒执导、沈腾领衔，独撑半边天，排片与上座率双高；

2. 第二梯队：《惊蛰无声》（5.17亿）、《熊出没·年年有熊》（3.99亿）、《镖人：风起大漠》（3.70亿），差距不大；

3. 尾部影片：《熊猫计划之部落奇遇记》《星河入梦》等票房均未破2亿，难以形成有效分流。

二、同比对比：与2025年春节档，差距到底在哪？

今年春节档大盘遇冷，对比去年“史上最强春节档”，差距不仅在票房数字，更在影片供给、市场热度和上市公司布局逻辑上，用表格清晰对比，一看就懂：

核心对比表（截至正月初三）

补充关键：2026年春节档为9天超长档期（2.15-2.23），目前仅过4天；2025年档期（1.28-2.4）在2月19日已结束，直接对比存在时间差，但前三天的热度差距，已预示今年整体难达去年峰值[superscript:4]。

三、重点拆解：背后10家核心上市公司，谁在盈利、谁在承压？

今年春节档超50家出品方参与博弈，头部上市公司多采取“多头下注”策略，分散单一影片的票房风险[superscript:3]。我们按“受益程度”排序，拆解核心标的，结合影片票房，分析其业绩影响：

🔥 第一梯队：直接受益（绑定头部爆款，业绩确定性强）

核心逻辑：绑定《飞驰人生3》《惊蛰无声》等头部影片，要么主控发行，要么深度参投，直接享受票房分成，业绩弹性最大。

✅ 1. 万达电影—— 布局最广，爆款全覆盖

核心布局：参投4部热门影片，涵盖《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《熊出没·年年有熊》，几乎囊括所有头部标的，同时拥有全国最大院线资源[superscript:3][superscript:8]；

受益点：《飞驰人生3》票房已破16亿，作为出品方之一，可获得可观票房分成；旗下院线凭借高排片，赚取放映收益，同时通过“电影+商圈”模式，激活线下消费[superscript:7]；

后续预期：若《飞驰人生3》总票房达35亿，仅该片就能为万达贡献数亿元净利润，显著增厚Q1业绩。

✅ 2. 光线传媒—— 多元布局，分散风险

核心布局：以“3部新片+1部重映”组合拳发力，主控《熊猫计划之部落奇遇记》，联合出品《飞驰人生3》《惊蛰无声》，重映《重返·狼群》[superscript:2][superscript:8]；

受益点：避开单一爆款豪赌，采取“主控+参投”模式，平衡风险；《飞驰人生3》《惊蛰无声》双爆款加持，票房分成可观；虽主控的《熊猫计划》表现平淡，但未影响整体收益[superscript:6]；

后续预期：机构预测，若档期总票房达75-85亿，光线参投影片的票房分成将显著提升Q1业绩，平滑去年《哪吒2》爆款后的业绩波动[superscript:2]。

✅ 3. 横店影视—— 绑定亲子IP，稳赚基本盘

核心布局：主控出品《熊出没·年年有熊》《飞驰人生3》《星河入梦》，同时拥有横店院线，覆盖三四线下沉市场[superscript:3][superscript:5]；

受益点：《熊出没·年年有熊》作为春节档“常驻IP”，目前票房近4亿，受众稳定（35岁以上观众占比51%），下沉市场号召力强，为公司锁定基本收益[superscript:5]；今年以来，横店影视股价区间涨幅已超110%，资本对其春节档表现预期较高[superscript:3]。

✅ 4. 中国电影—— 全产业链加持，稳坐钓鱼台

核心布局：参与6部影片出品发行，涵盖《飞驰人生3》《惊蛰无声》等头部标的，同时负责部分影片的进口发行，全产业链优势显著[superscript:2][superscript:3]；

受益点：无论影片票房分化，均可通过发行、放映、版权等多环节赚取收益，抗风险能力最强；《惊蛰无声》作为张艺谋首部国安题材影片，口碑稳步发酵，后续票房有望进一步增长[superscript:5]。

🌡️ 第二梯队：中性受益（绑定腰部影片，收益中规中矩）

核心逻辑：布局腰部影片或仅参与联合出品，分成比例较低，虽能获得一定收益，但业绩弹性不大，受大盘波动影响较小。

✅ 1. 博纳影业—— 参投爆款，收益有限

核心布局：作为《飞驰人生3》出品方之一，同时参与部分影片的发行环节[superscript:3][superscript:5]；

现状：虽绑定头部爆款，但参投比例不高，分成收益有限；今年以来股价涨超60%，主要受益于影视板块整体复苏预期，春节档对其业绩增厚作用中等[superscript:3]。

✅ 2. 上海电影—— 院线+参投，双重加持

核心布局：通过子公司联和院线联合出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》，控股股东上影集团参投《惊蛰无声》《星河入梦》[superscript:3]；

现状：受益于头部影片放映收益，同时获得少量票房分成，整体收益中规中矩，主要依托院线业务稳定盈利。

✅ 3. 幸福蓝海、金逸影视—— 院线为主，分成为辅

核心布局：均联合出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》，同时拥有自有院线[superscript:3]；

现状：主要收益来自院线放映，影片分成比例较低，今年春节档排片场次提升，放映收益稳步增长，但受大盘下滑影响，整体业绩难有大幅突破。

⚠️ 第三梯队：承压/缺席（布局尾部，或未参与核心标的）

✅ 1. 华谊兄弟—— 缺席春节档，错失红利

现状：今年未参与任何春节档核心影片的出品、发行，全程缺席这场票房盛宴[superscript:8]；

影响：影视板块春节档复苏预期下，同行均能获得一定收益，华谊兄弟错失红利，业绩复苏节奏或进一步放缓。

✅ 2. 参与尾部影片的上市公司

现状：如部分参投《星河入梦》《夜王》等尾部影片的公司，目前这些影片票房均未破1亿，分成收益微薄，甚至可能因前期投入难以覆盖，面临亏损[superscript:4]；

影响：对公司整体业绩影响有限，但反映出其项目筛选能力不足，后续或调整布局策略。

四、后市预测：上市公司业绩怎么看？（通俗总结）

结合目前票房战况和影片走势，对核心上市公司的后续业绩，给出简单易懂的判断，不用纠结复杂财报：

1. 万达电影、光线传媒、横店影视：大概率受益于春节档，Q1业绩同比改善，尤其是万达电影，绑定爆款最多，业绩弹性最大；

2. 中国电影、上海电影：稳赚不赔，全产业链/院线优势凸显，业绩稳定性强，难有爆发但也不会亏损；

3. 博纳影业、幸福蓝海等：收益中规中矩，春节档对业绩有小幅增厚，但难以带动整体业绩大幅增长；

4. 华谊兄弟及布局尾部影片的公司：错失春节档红利，业绩难有改善，需等待后续影片发力。

五、关键提醒（必看！）

1. 票房≠业绩：上市公司的最终收益，取决于

参投比例、分成协议、发行成本

，并非票房越高，盈利越多；

2. 短期催化≠长期逻辑：春节档仅影响上市公司Q1业绩，长期仍需看其后续影片储备、项目筛选能力（如光线传媒的动画IP、万达的院线布局）[superscript:6]；

3. 风险提示：若后续影片口碑发酵不及预期，大盘票房进一步下滑，将直接导致相关上市公司分成收益减少，股价或出现短期回调。

结语

2026年春节档，是影视行业复苏路上的一次“温和考验”——大盘虽同比下滑，但场次创新高、票价亲民化，叠加头部影片口碑稳步发酵，后续仍有冲刺空间[superscript:3]。

而这场考验背后，上市公司的布局逻辑早已清晰：从去年的“押注超级IP”，转向今年的“多头下注、分散风险”，反映出行业逐渐回归理性，不再盲目追求爆款，而是更注重盈利的稳定性[superscript:2]。

对于普通投资者而言，春节档只是上市公司业绩的“短期催化剂”，看懂其背后的布局逻辑、项目储备，才能看清长期价值，避免盲目跟风。

最后，祝大家马年大吉，观影愉快，也能看清影视板块的潜在机遇，投资顺利～

⚠️ 免责声明：本文仅为春节档票房及关联上市公司分析，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

来源：银幕日常簿