摘要：这不仅是一个单纯的流量数据，更是一个信号：在AI技术的加持下，在线内容产业或正在经历一场从产能到变现的深刻变革。

前日，杭州举行了一场看似普通的漫剧生态大会，却在传媒行业投下了一枚“重磅炸弹”。

根据短视频平台龙头公司旗下的平台公布的数据，其平台漫剧赛道日耗峰值已达到3000万。

这不仅是一个单纯的流量数据，更是一个信号：在AI技术的加持下，在线内容产业或正在经历一场从产能到变现的深刻变革。

从微观的短视频漫剧爆发，到宏观的春节档电影回暖，我们观察到，“优质内容+AI技术”有望重塑文娱传媒行业的估值逻辑。

对于投资者而言，如何在这场技术与内容的共振中寻找机遇是一个值得探讨的问题？

微观爆发

AI漫剧的“降本”与“增效”

为什么我们要关注漫剧？

因为它代表了在线传媒行业前沿的生产力革命。

根据短视频平台旗下公司的预测，到2026年，漫剧市场整体规模有望达到220亿元，行业高景气度延续。但这背后的核心驱动力，并非单纯的用户增长，而是供给端的“AI化”。（数据来源：抖音巨量引擎，中信证券，2026.01.22）

AI技术或已经深度融入了漫剧的制作管线。目前，AI在漫剧创意制作、内容制作等环节的应用比例大幅提升。数据更为直观地反映了这一趋势：在AI赋能下，漫剧平均生产成本可降低70%以上，生产效率提升80%以上。这意味着，困扰传媒行业多年的“产能瓶颈”有望被打破。（数据来源：中信证券，2026.01.22）

同时，从商业模式看，头部AI剧或已不再局限于单一的广告变现，而是通过版权分销、IAA（应用内广告）+IAP（应用内购买）同投等方式，持续提升商业化价值。这种“技术降本+商业增效”的模式，有望为布局该业务的传媒公司改善利润率与现金流结构。（观点来源：中信证券，2026.01.22）

宏观回暖

从春节档看IP的“长尾”价值

将视野拉大，不只是短视频领域的漫剧，整个影视传媒行业的消费属性或也在发生质的变化。

回顾过去一年，电影市场交出了一份相对强劲的复苏答卷。据统计，2025年全国电影票房达518.31亿元，同比增长21.9%。其中，《哪吒之魔童闹海》更是创下了超150亿元的票房纪录，大幅提振了行业信心。（数据来源：猫眼，中信建投证券，2026.01.20）

更值得深思的是，IP（知识产权）的商业价值正在从银幕延伸至屏幕之外。

行业出现了一个明显趋势：衍生布局成为常态，“短期票房+长期衍生”正在最大化IP的商业价值。以某神话动画电影为例，其上映前后与多个品牌达成授权合作，某著名潮玩品牌推出的主题盲盒上线8天销售额即破千万。

展望2026年春节档，多部IP续作电影（包括某赛车系列、某国民熊系列）已定档。这种从“看电影”向“买谷子（周边）”、“玩游戏”延伸的消费行为，本质上是年轻人为精神满足付费的消费趋势。这也意味着，拥有优质IP储备的公司，其盈利空间有望被打开。（观点来源：中信建投证券，2026.01.20）

普通投资者的工具选择？

面对“AI漫剧爆发”和“IP价值重估”的双重红利，投资者该如何关注？

直接投资个股面临着诸多不确定性：技术落地是否能达到预期？单部电影票房是否会“扑街”？

对于普通投资者而言，押注单一公司风险往往较高。

基于此，借道指数化工具或是一个便捷的选择，例如

国证在线消费指数

。

该指数集中分布在在线娱乐、在线医疗、在线零售及在线教育四个领域，不仅有望捕捉文娱传媒等行业带来的技术变革红利，也有望分享AI给其他领域行业技术升级的价值。

站在2026年的起点，我们看到的不仅仅是日耗3000万的漫剧市场，更是一个被AI技术重塑、被IP价值点亮的消费新版图。

当技术让内容生产更高效，当IP让消费链条更长尾，文娱传媒等行业的估值逻辑或将迎来重塑。对于看好这一长期趋势的投资者，借道指数化工具，或许是捕捉时代红利的理性选择。

投资有风险，入市需谨慎。

来源：南方基金