摘要：报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.62亿元，同比下降4.96%；归母净利润为5375.84万元，同比下降22.18%；扣非归母净利润为3440.63万元，同比下降20.13%；基本每股收益0.12元/股。
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日，上海电影发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.62亿元，同比下降4.96%；归母净利润为5375.84万元，同比下降22.18%；扣非归母净利润为3440.63万元，同比下降20.13%；基本每股收益0.12元/股。
公司自2016年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为4.13亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.48元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海电影2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.62亿元，同比下降4.96%；净利润为6070.13万元，同比下降27.23%；经营活动净现金流为9258.95万元，同比增长1094.04%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为66.47%，2.39%，-4.96%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630营业收入（元）3.72亿3.81亿3.62亿营业收入增速66.47%2.39%-4.96%• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为140.51%，4.92%，-22.18%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630归母净利润（元）6584.03万6908.18万5375.84万归母净利润增速140.51%4.92%-22.18%• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为113.16%，84.86%，-20.13%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630扣非归母利润（元）2330.24万4307.59万3440.63万扣非归母利润增速113.16%84.86%-20.13%结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长21.46%，营业成本同比增长-3.04%，存货增速高于营业成本增速。
项目202306302024063020250630存货较期初增速22.16%161.45%21.46%营业成本增速23.41%-0.47%-3.04%• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.46%，营业收入同比增长-4.96%，存货增速高于营业收入增速。
项目202306302024063020250630存货较期初增速22.16%161.45%21.46%营业收入增速66.47%2.39%-4.96%结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.96%，经营活动净现金流同比增长1094.04%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202306302024063020250630营业收入（元）3.72亿3.81亿3.62亿经营活动净现金流（元）8144.3万-931.45万9258.95万营业收入增速66.47%2.39%-4.96%经营活动净现金流增速70.89%-111.44%1094.04%二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为25.22%，同比下降5.54%；净利率为16.77%，同比下降23.43%；净资产收益率（加权）为3.23%，同比下降21.41%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为25.22%，同比下降5.54%。
项目202306302024063020250630销售毛利率24.6%26.7%25.22%销售毛利率增速1537.51%8.57%-5.54%• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为16.77%，同比大幅下降23.43%。
项目202306302024063020250630销售净利率19.99%21.9%16.77%销售净利率增速126.35%9.54%-23.43%结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.12%，4.11%，3.23%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630净资产收益率4.12%4.11%3.23%净资产收益率增速147.25%-0.24%-21.41%三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为30.84%，同比下降12.21%；流动比率为2.08，速动比率为1.99；总债务为1.25亿元，其中短期债务为1.25亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.2%，营业成本同比增长-3.04%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202306302024063020250630预付账款较期初增速-15.79%26.97%1.2%营业成本增速23.41%-0.47%-3.04%四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.85，同比增长2.83%；存货周转率为5.97，同比下降36%；总资产周转率为0.13，同比增长1.21%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为33.49，9.33，5.97，存货周转能力趋弱。
项目202306302024063020250630存货周转率（次）33.499.335.97存货周转率增速-76.49%-72.15%-36%• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.31%、1.54%、1.83%，持续增长。
项目202306302024063020250630存货（元）920.91万4328.82万4972.41万资产总额（元）29.61亿28.14亿27.24亿存货/资产总额0.31%1.54%1.83%从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为488.4万元，较期初增长334.59%。
项目20241231期初在建工程（元）112.37万本期在建工程（元）488.37万从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.49%、3.61%、4.11%，持续增长。
项目202306302024063020250630销售费用（元）925.6万1373.77万1487.41万营业收入（元）3.72亿3.81亿3.62亿销售费用/营业收入2.49%3.61%4.11%新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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