摘要：近日，华谊兄弟股份有限公司被爆出新增了一则破产案件，申请人为北京泰睿飞克科技有限公司，案件类型为强制清算案，经办法院为浙江省金华市中级人民法院。

搜狐娱乐专稿（李小狼/文）华谊兄弟或将破产？

近日，华谊兄弟股份有限公司被爆出新增了一则破产案件，申请人为北京泰睿飞克科技有限公司，案件类型为强制清算案，经办法院为浙江省金华市中级人民法院。

目前，法院正式对华谊兄弟启动了预重整程序，该案件已正式进入了破产审查程序。

眼看见他起高楼，眼见他楼塌了。那个曾经电影巨头公司，怎么就沦落到破产边缘了？

华谊兄弟有过风光的时候。1998年，他们投资冯小刚导演的电影《没完没了》，

此后，华谊兄弟与冯小刚深度绑定

，制作了《甲方乙方》《大腕》《天下无贼》《集结号》《非诚勿扰》等一系列作品。

从1998年至2010年，

华谊兄弟与冯小刚合作的绝大部分影片都拿到了不错的票房

。

比如2007年的《集结号》拿下2.1亿，是当年国产片票房榜的第二名；2008年的《非诚勿扰》拿下3.4亿，是当年票房榜的第二名，仅次于《赤壁》。甚至包括2017年的《芳华》拿到14.22亿票房，是当年票房榜的第七名。

2009年10月，华谊兄弟上市，被称为“中国影视娱乐第一股”。

此后，黄晓明、李冰冰、周迅、邓超等头部明星纷纷加盟，电影、电视、艺人经纪三大业务板块被成功整合，华谊兄弟一度撑起了内娱的半壁江山。

2015年，华谊兄弟迎来了巅峰时刻——股价接近33元/股，总市值近900亿元。现在来看，这已经是华谊兄弟股价的峰值了。

可以说，华谊兄弟用不到二十年时间建立了一个庞大的影视帝国。

某种程度上，是“野心”一步步吞噬了华谊兄弟。

在2014年左右，华谊兄弟试图效仿迪士尼，将战略重心从电影内容制作向IP授权、实景娱乐和多元化产业倾斜。

为了推进实景娱乐，华谊兄弟投入了巨额资金。仅苏州华谊兄弟电影世界一个项目，投资高达就数十亿元。不仅如此，华谊兄弟之后还在长沙、济南等地相继建了华谊兄弟电影小镇。

然而，

这些重资产投入的文旅项目不仅未能带来稳定的现金流，反而经常性亏损。

2018年至2020年，苏州华谊兄弟电影世界连续三年亏损，累计亏损近4亿元。

与此同时，

华谊兄弟在资本运作上也严重失当。

2015年，公司以10.5亿元收购了冯小刚的东阳美拉70%股权。那时东阳美拉仅成立2个月，资产总额仅有1.36万元，负债总额1.91万元，估值却高达15亿。

高溢价的并购虽然短期内在资本市场上撑起了股价，同时也留下了巨大的隐患。

并购绑定了业绩对赌协议——东阳美拉承诺2016年不低于1个亿的净利润，此后每年比上一年净利润增长不低于15%。这意味着，从2016年至2020年，东阳美拉需要分别实现净利润1亿元、1.15亿元、1.32亿元、1.52亿元和1.749亿元。

而当后续作品的票房不达预期时，高额的商誉减值如同一颗颗定时炸弹接连引爆，直接导致了公司自2018年以来的连续巨亏。

2018年是华谊兄弟命运的转折年。这一年，公司迎来了上市以来的首次年度亏损，自此便深陷亏损泥潭无法自拔。此后七年，

华谊兄弟连年亏损，累计亏损超过82亿元

。

回顾华谊兄弟的沉浮史，它的崛起靠的是对电影内容的专注和对头部优质创作者的深度绑定，而它的衰落则始于对内容主业的背离和在资本扩张道路上的迷失。

当然，破产审查并不意味着最终的结局，预重整仍留给这家老牌公司一丝喘息的机会。只是，到底是绝境逢生还是黯然退场？留给华谊兄弟的时间不多了。

来源：搜狐娱乐一点号